思爾芯欺詐發(fā)行案曾引發(fā)市場關(guān)于“財務(wù)倒查”的密集猜測，盡管監(jiān)管部門進行了澄清，但是證監(jiān)會嚴(yán)打財務(wù)造假、重罰欺詐發(fā)行的監(jiān)管態(tài)勢已經(jīng)越來越明確。
證監(jiān)會上市司司長郭瑞明3月15日在國新辦發(fā)布會上表示，財務(wù)造假觸碰的是資本市場的底線，必須堅決打擊。“對于這點，證監(jiān)會態(tài)度是非常堅決的。最近幾年，我們投入了非常大的監(jiān)管資源。大家關(guān)注到的一些案件，實際上也是這方面工作的體現(xiàn)。但坦率地說，與市場各方期待相比，還有很多工作要做。”郭瑞明表示，下一步證監(jiān)會將會同各地區(qū)各部門增強合力，構(gòu)建打擊財務(wù)造假的綜合懲防體系。
“猛藥去疴，重典治亂。堅決讓違法者‘傾家蕩產(chǎn)’、讓犯罪者‘牢底坐穿’、讓首責(zé)首惡‘無路可走’，是當(dāng)前非常明確的監(jiān)管方向。”第一財經(jīng)記者從證監(jiān)會獲悉，近期包括思創(chuàng)醫(yī)惠、起步股份、華鐵股份、紅相股份在內(nèi)的多個欺詐發(fā)行、財務(wù)造假案件，都被從嚴(yán)、從快、從重進行了查辦。越來越多案件依據(jù)新證券法進行查處，處罰金額相較此前大幅提升。
今年兩會期間，證監(jiān)會主席吳清“首秀”發(fā)聲提出“兩強兩嚴(yán)”的監(jiān)管理念，再次釋放從嚴(yán)監(jiān)管上市公司的明確信號。他特別提到，證監(jiān)會將瞪大眼睛，對問題機構(gòu)、問題企業(yè)強化早期糾正，對各類風(fēng)險及早處置，對各種違法違規(guī)行為露頭就打，對重點領(lǐng)域的重大違法行為要重點嚴(yán)打，特別是一些觸碰底線的，比如造假欺詐、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法行為，都要嚴(yán)厲打擊。
“證券監(jiān)管執(zhí)法絕非‘罰酒三杯’，更不是‘破財免災(zāi)’、一罰了事，等待違法者的還有民事索賠、刑事懲戒等追責(zé)鏈條。”證監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人對第一財經(jīng)表示，證監(jiān)會始終堅持對惡性違法行為予以行政、刑事、民事全方位立體化打擊，讓“說假話”“做假賬”“藏真話”的違法者遭受“人財兩空”的結(jié)局。
股債同抓，可轉(zhuǎn)債欺詐發(fā)行屢遭重罰
思創(chuàng)醫(yī)惠案是注冊制下首單再融資欺詐發(fā)行案。在其之前，A股公司因可轉(zhuǎn)債欺詐發(fā)行而受罰的案例并不多見。
“無論是發(fā)行股票還是可轉(zhuǎn)債，發(fā)行人‘申報即擔(dān)責(zé)’，凡是企圖上市‘圈錢’的造假者，不僅要連本帶利‘吐出’利益，還要付出沉重經(jīng)濟和自由代價。”前述負責(zé)人稱。
近期多家上市公司因欺詐發(fā)行債券被處罰，處罰幅度明顯增大。
處罰決定書顯示，思創(chuàng)醫(yī)惠2020年8月公布可轉(zhuǎn)債募集說明書申報稿，募資規(guī)模8.17億元。次年1月公布募集說明書，其中包含的2017年、2018年、2019年及2020年1~9月的財務(wù)數(shù)據(jù)，存在重大虛假內(nèi)容。
證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，思創(chuàng)醫(yī)惠刻意隱藏造假痕跡，“借道”子公司開展虛假業(yè)務(wù)；涉案金額巨大，欺詐發(fā)行可轉(zhuǎn)債非法募集資金8.17億；違法手段多樣，既有虛構(gòu)業(yè)務(wù)，又有濫用會計政策調(diào)節(jié)利潤。其中，2019年虛增利潤3302.17萬元，占當(dāng)期利潤總額20.03%；2020年1~9?虛增利潤5237.07萬元，占當(dāng)期利潤總額56.81%。
按照新證券法，證監(jiān)會對思創(chuàng)醫(yī)惠總計罰款8570萬元，公司時任董事長兼總經(jīng)理章某中被罰款750萬元。
思創(chuàng)醫(yī)惠及責(zé)任人員累計被罰近1億元，是欣泰電氣案罰沒金額1907萬的5倍以上。
同樣涉嫌可轉(zhuǎn)債欺詐發(fā)行的還有起步股份和紅相股份。
證監(jiān)會2023年11月對起步股份下發(fā)處罰決定書，認(rèn)定起步股份違法手段隱蔽，利用內(nèi)部核算系統(tǒng)虛構(gòu)購銷業(yè)務(wù)；虛增占比高，連續(xù)三年虛增收入3.6億、虛增利潤1.3億，最高虛增比例超過50%；欺詐發(fā)行情節(jié)惡劣，以財務(wù)造假手段欺詐發(fā)行可轉(zhuǎn)債，非法募集資金5.2億。最終合計罰款7700萬。
今年2月底，證監(jiān)會對紅相股份及公司實際控制人、董事長兼總經(jīng)理楊某下發(fā)《行政處罰及市場禁入事先告知書》。
告知書顯示，紅相股份涉嫌通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)等方式累計虛增營業(yè)收入10.01億元、虛增利潤3.92億元，同時2019年、2020年發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)債涉嫌欺詐發(fā)行，證監(jiān)會對責(zé)任主體擬罰款總額達到6556萬元。
穿透到人，強調(diào)“傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿”
懲治首責(zé)、首惡是近年來證監(jiān)會嚴(yán)監(jiān)管的重要特征之一，對實控人尤其強調(diào)從嚴(yán)監(jiān)管。
吳清在兩會期間也曾強調(diào)，提高上市公司質(zhì)量，企業(yè)必須扛起第一責(zé)任、主體責(zé)任，控股股東、實控人、董監(jiān)高作為企業(yè)的“關(guān)鍵少數(shù)”必須挺在前面。大股東、實控人和管理層必須牢記上市公司是公眾公司，必須有姓“公”的意識和責(zé)任，要持續(xù)對公眾負責(zé)，持續(xù)提高投資價值。
“證監(jiān)會目前正在與有關(guān)部門一起共同構(gòu)建綜合懲防體系，強化穿透式監(jiān)管，嚴(yán)肅整治、嚴(yán)厲打擊財務(wù)造假和侵占上市公司利益的違法違規(guī)行為。”吳清說。
從近期處罰的多例案件當(dāng)中，穿透到人的傾向也十分明確。
在思創(chuàng)醫(yī)惠可轉(zhuǎn)債欺詐發(fā)行案中，按照新證券法，證監(jiān)會對其中3名責(zé)任人員罰款1350萬，最高罰款750萬，人均罰款高達450萬，超過人均年薪10倍以上；對“首惡”采取10年市場禁入。同時，其情節(jié)已達到刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，一旦被刑事移送，判決構(gòu)成犯罪，相關(guān)責(zé)任人還將面臨“牢獄之災(zāi)”。
處罰決定書認(rèn)定，思創(chuàng)醫(yī)惠存在欺詐發(fā)行主觀故意證據(jù)確鑿，章某中時任思創(chuàng)醫(yī)惠董事長、總經(jīng)理，未能有效管控醫(yī)惠科技，知曉并授意相關(guān)員工實施前述虛增營業(yè)收入、成本、利潤等行為，是直接負責(zé)的主管人員，違法情節(jié)較為嚴(yán)重，因此進行了從重處罰。
起步股份可轉(zhuǎn)債欺詐發(fā)行案，同樣強調(diào)了對責(zé)任人的處罰。
本案合計罰款7700萬，特別是對4名責(zé)任人罰款2000萬，最高罰款1000萬，超過舊法罰款上限16倍；對責(zé)任人處以最高10年市場禁入；同樣的，該案情節(jié)也已達刑事追訴標(biāo)準(zhǔn)，很可能被追究刑事責(zé)任。
華鐵股份財務(wù)造假案當(dāng)中，公司開展虛假貿(mào)易，虛增收入、利潤，兩年分別虛增營業(yè)收入1.7億元、1.2億元，虛增利潤總額近4000萬；商譽減值測試過程中，少計資產(chǎn)減值損失1.4億元，致使相關(guān)定期報告存在虛假記載。同時連續(xù)四年與關(guān)聯(lián)方發(fā)生資金往來，關(guān)聯(lián)交易額累計達184億，最高年份金額占當(dāng)期凈資產(chǎn)233%，華鐵股份未按規(guī)定及時披露上述重大事項，也未在相應(yīng)年報中予以披露，構(gòu)成重大遺漏。
華鐵股份時任董事長宣瑞國又為實際控制人，證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其組織指使、決策實施主要違法行為，為“首惡”，對其個人擬處以高達800萬元罰款，同時擬對其采取終身市場禁入措施，使其“永無翻身之日”。
“對于不斷試探監(jiān)管底線、無視法律紅線的造假者，我會將其列入重點盯防對象、時刻提高警惕、針對性加強日常監(jiān)管，致力徹底根治‘舊病頑疾’，處罰與教育結(jié)合，杜絕‘慣犯’‘累犯’出現(xiàn)可能，為上市公司高質(zhì)量發(fā)展保駕護航。”前述負責(zé)人稱。